Suy Thoái hay Khủng Hoảng?

Insight tuần 26/04/2025

Chàng-Ngốc-Già mến chào các bạn,

Insight của tuần trước có đề cập đến báo cáo flagship của IMF (quỹ tiền tệ quốc tế), sau khi công bố thì có những điểm chính sau:
1. Tăng trưởng của Mỹ giảm, lạm phát tăng
2. Tăng trưởng thấp hơn ở châu Âu và châu Á
3. Tác động của thuế quan là rất lớn, và sự phức tạp cũng như mức độ biến động lớn đang hiện hữu. IMF cũng rào đón là báo cáo này dựa trên những dữ kiện thông tin có đến ngày 4/4 mà thôi.

Mặc dù IMF bảo không có suy thoái (recession) nhưng đến lúc này, có nhiều người đã bắt đầu lo ngại. Tuần rồi bác Jeffrey Frankel có một bài phân tích¹, cho rằng xác suất suy thoái của Mỹ lên tới 60% trong năm tới – phù hợp với các thị trường dự đoán – và thậm chí còn cao hơn trong bốn năm tiếp theo.

Một số chỉ số dự báo suy thoái được dùng đó là: Đường cong lợi suất đảo ngược (inverted yield curve); Niềm tin người tiêu dùng; các dự báo chuyên nghiệp (Survey of Professional Forecasters, WSJ); Chỉ báo Suy thoái Quy tắc Sahm (Sahm Rule Recession Indicator); Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng; Dữ liệu doanh số bán lẻ của Cục Điều tra Dân số. Bài chi tiết các bạn có thể đọc thêm Ở Đây

Tuy vậy cũng cần phân biệt giữa Suy thoái với Khủng hoảng, vì chúng khác nhau về quy mô và mức độ nghiêm trọng.

Có một số bạn gửi cho cho mình 1 clip youtube, dự báo rằng sẽ có Khủng hoảng trong 3 tháng tới vì Nợ Công của Chính phủ Mỹ và nhờ mình đánh giá. Sau khi xem qua thì mình gấp rút làm 1 clip để giải ảo, giải độc.

Phải công nhận là mấy thứ thuyết âm mưu nó có sức hút, vì bản tính của con người là hiếu kì. Các thuyết âm mưu không có cảm tình với Mỹ có thể nhắc thêm bộ “chiến tranh tiền tệ“ của Song Hong Bing. Vì sao gọi là thuyết âm mưu ? Vì nó thiếu bằng chứng, các kết luận mang tính suy diễn. Như chuyện gia tộc Rothschild, đài truyền hình Pháp đã làm một phim tài liệu, mà cách đây mấy năm mình có làm 1 cái podcast.

Thường là có 1 phần đúng (có dữ kiện), phần lớn còn lại là phóng tác hay phake thêm vào. Như cái chart về dự báo chu kỳ mà tụi trên X share rồi nhiều nơi ở Vietnam cũng share, mình tò mò rồi viết 1 tút để giải ảo giải độc:
https://www.facebook.com/TS.VoDinhTri/posts/pfbid0F7yM2D6b6mnPnJkmJRsDdwTep6MtPe2LA1QCCLLF1n1FVNt8nkiAq229irqUVGLal

Đồng tiền Của Mỹ, Vấn Đề Của Mọi Người. Nhưng Ngai vàng của đồng USD đang bị lung lay?

Bác Maurice Obstfeld (cựu kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, là Nghiên cứu viên cấp cao tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson và là Giáo sư Kinh tế danh dự tại Đại học California, Berkeley) có 1 bài bình luận về 2 cuốn sách mới, lo ngại về sự thống trị của đồng USD bị đe dọa, từ các đối thủ cũng như từ các chính sách của ông Trump. Các bạn trong Prime Pro Max thì đọc chi tiết hơn Ở Đây nghen

Khi đồng USD bị giảm thì mọi người biết đồng tiền nào lên ngôi không? là đồng franc Thụy Sỹ đó. Từ đầu năm tới giờ, đồng CHF đã tăng gần 12% so với đồng USD. Dân tài phiệt chọn Thụy Sỹ và đồng CHF làm nơi trú ẩn không chỉ vì Thụy Sỹ trung lập, kinh tế ổn định, mà hệ thống dịch vụ tài chính của nó rất vi diệu (ngày mai trong Livestream mọi người nhớ nhắc mình giải ảo).

Nhưng đồng CHF tăng cũng làm đau đầu Thụy Sỹ: xuất khẩu bị mất sức cạnh tranh và lạm phát khó tăng được theo mục tiêu. Nghe lạ hén. Chi phí nhập khẩu giảm thì giá giảm, Thụy Sĩ thì đang lạm phát quá thấp, muốn nâng nó lên.

Ông Trump tuy làm nhiều chuyện tào lao, nhưng chuyện ủng hộ crypto và stablecoins là một nước cờ ma lanh (smart). Vì các stablecoin lớn phải đăng ký, regulated, peg 1:1 với đồng usd, và mua trái phiếu Mỹ (bills, notes, bonds).

Thị trường crypto theo thông tin mình có được từ một số tay to thì đang bắt đầu ấm lại. Mình nhận được tin nhắn ngắn gọn “market is back“. Có một chuyện thú vị tuần qua từ Wallstreet và BTC đó là Tehter, Softbank và Cantor Fitzgerald LP góp vốn thành lập Twenty One Capital rồi niêm yết, vốn góp là BTC cùng với 100M tiền mặt (3%).

Công ty niêm yết xong thì giá cổ phiếu x3 so với vốn chủ sở hữu. Tính ra 1 BTC chuyển thành cổ phiếu thì x3 luôn 😅. Mà cái này cũng đã xảy ra với Microstrategy (1BTC thành 2BTC khi chuyển thành cổ phiếu).

Tuần rồi mình tháp tùng các thủ trưởng đi London, mới thấy UK may mắn hơn Pháp và Đức. Vì dân nhập cư của UK thuần hơn, Ấn cà ri rất nhiều. Sức mạnh mềm của người Ấn ở UK và ở Mỹ ngày càng khủng. Ấn độ im im, tranh thủ Mỹ-Trung căng thẳng thì hưởng lợi, như Iphone dự kiến sẽ chuyển sang sản xuất ở Ấn độ.

—

Ngày mai Chủ nhật 27/5, định kỳ hàng tháng mình có livestream dành cho các bạn paid substack và Prime Pro Max, mình sẽ để link Google meet dưới bình luận của post này nghen. Lúc 20h00 giờ Vietnam (GMT+7). Đây là dịp mình cập nhật, giải đáp và giao lưu với mọi người. Theo tinh thần PHỤNG SỰ.

Thị trường crypto ấm lại, BTC 1 năm qua cũng đã tăng 46%, còn tính từ đầu năm là +1.44%. Còn 5 năm qua là +1219%. Có một số bạn đã đăng ký nên mình sẽ mở lại lớp căn bản crypto. Lần này cải tiến sẽ có 2 buổi: giảng/giải thích và thực hành qua bài tập. Ai quan tâm thì đăng ký (kiến thức, kinh nghiệm có càng sớm thì luôn tốt hơn). Cũng mong được chia sẻ đến những người khác:
https://prime.changngocgia.com/c/thongbao/tss1-may25

Cũng còn 3-4 ngày gì đó là deadline hết khuyến khích thành viên tham gia sớm. Bạn nào chưa thì cũng nên tranh thủ nghen:
https://prime.changngocgia.com/c/thongbao/prime-pro-max

Cảm ơn mọi người rất nhiều, mến chúc mọi người cuối tuần vui, những bạn ở VN sắp tới có kỳ nghỉ thật ý nghĩa.

CNG

1. những chỗ có gạch dưới là có gắn hyperlink, các bạn muốn đọc thêm thì click vào nghen.