11-08-2024 | Tuần Rồi Có Gì?
chuyện Kinh-Tài nổi bật trong tuần
Chàng-Ngốc-Già mến chào các bạn,
Thứ Hai tuần trước 05/08 là một ngày hoảng loạn của thị trường tài chính toàn cầu, từ Nhật đến Mỹ, đến vàng đến Bitcoin. Mặc dù nguyên nhân chính là chuyện carry-trade đồng JPY nhưng chuyện bán tháo còn có thể do một số nguyên nhân khác như margin call chéo, khả năng suy thoái tăng … Mình có bài đăng báo giấy KTSG:
https://prime.changngocgia.com/c/kinhtai/thitruong_05082024
Chuyện carry-trade thì các bạn chưa biết có thể nghe lại ở đây:
https://youtube.com/live/QJl5XJuxg3k?feature=share.
Lịch sử vẫn thường lặp lại, sau khi hoảng loạn đi qua thì người ta lại thấy mua gom là những tay to, tay chuyên. Để thấy rằng có một lượng cash hay “quỹ cơ hội” thường trực là một điều nên làm.
Kinh tế Mỹ có chiều hướng xấu hơn với số liệu mới về tiêu dùng hàng hóa dịch vụ không thiết yếu giảm đáng kể. Tuy nhiên thị trường chứng khoán thì có những háo hức mới khi kì vọng vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ sẽ thu hút dòng tiền. Triển vọng lợi nhuận quý 2 và sắp tới cũng không phải bi quan. Theo lịch sử thì tháng 8 và năm có bầu cử thì những đợt giảm là ở vùng đáy.
Tuần rồi mình có đọc được một nghiên cứu khá thú vị của Jan Eeckhout về nguyên nhân giá cổ phiếu tăng. Và lý do chính nằm ở lợi nhuận: 20% do lãi suất, 40% do gia tăng lợi nhuận, 40% do lợi nhuận giữ lại. Vì vậy, những doanh nghiệp nào còn giữ được economic moat thì còn ngon.
Về câu chuyện định giá, mình có chia sẻ trên FB rằng với ngân hàng (hay dịch vụ tài chính nói chung), thì chỉ số hay được sử dụng là P/B (price to book). Một yếu tố quan trọng là các quy định quản lý giám sát mà đối với các ngân hàng thì nghiêm ngặt hơn nhiều so với các ngành khác. Cụ thể, các ngân hàng thường phải duy trì các tỷ lệ an toàn vốn theo quy định dựa trên giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, quan trọng hơn, cách hạch toán của các ngân hàng và các hoạt động của họ có thể khác biệt đáng kể so với các công ty phi tài chính. Do đó, giá trị sổ sách thường là thước đo giá trị có ý nghĩa hơn đối với các tổ chức tài chính so với các tổ chức phi tài chính.
Trên Project-Syndicate mới có 1 bài về đồng USD: “he Dollar Is Everyone’s Problem“. Theo đó thì đồng usd không chỉ ảnh hưởng đến các nước nghèo, các nước đang phát triển mà ngay cả các nước giàu. Trong bài phân tích, tác giả dùng câu chuyện của Nhật bản để minh họa. Cụ thể ở đây là câu chuyện chênh lệch lãi suất giữa các nền kinh tế mạnh với nhau.
Để hiểu hơn về Fed và ảnh hưởng của tổng thống Mỹ thì như thế này:
Hệ thống Dự trữ Liên bang, được Quốc hội thành lập vào năm 1913, bao gồm Hội đồng Dự trữ Liên bang có trụ sở tại Washington; 12 ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực trải khắp cả nước; và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, cơ quan thiết lập lãi suất.
Hội đồng Fed gồm bảy thành viên, bao gồm chủ tịch, hai phó chủ tịch và bốn thống đốc khác. Tất cả đều do Tổng thống bổ nhiệm và phải được Thượng viện phê chuẩn.
Ngoài Powell, hai người do Trump bổ nhiệm vẫn còn trong hội đồng, và các thống đốc Michelle Bowman và Christopher Waller đã tuân thủ truyền thống độc lập của Fed. Ba người khác mà Trump đã nhắm đến cho một ghế trong hội đồng - Stephen Moore, Judith Shelton và Herman Cain - đã rút lui hoặc không được Thượng viện phê chuẩn.
Mỗi ngân hàng Fed khu vực do một chủ tịch điều hành, được bổ nhiệm bởi một tiểu ban của hội đồng quản trị của từng ngân hàng. FOMC bao gồm tất cả bảy thành viên hội đồng, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn chủ tịch ngân hàng khu vực khác theo hình thức luân phiên.
Định kỳ, mình có lọc những cổ phiếu tiềm năng và gửi đến các bạn trong cộng đồng Prime. Hôm qua có trao đổi với một số bạn về “chất lượng lợi nhuận“ nên mình lọc theo tiêu chí này, kèm với ROE, ROIC. từ 1600 cổ phiếu thì xuống còn 20-30. Từ đây thì các bạn có thể làm thêm homework, có thể tìm được cái gì đó hay ho.
Trong newsletter gần đây nhất thì các bạn có nhận được thông tin mình mở lại lớp crypto và cổ phiếu. Mình sẽ cố gắng thu xếp thời gian để làm được mỗi tháng 1 lần. Mỗi lớp mình giới hạn ở 25, nếu không kịp thì có thể đăng ký cho tháng sau. Các bạn quan tâm thì có thêm thông tin ở đây:
https://prime.changngocgia.com/c/thongbao/c082024
Cảm ơn các bạn rất nhiều, mến chúc các bạn một tuần mới nhiều năng lượng tích cực và năng suất cao.
Chàng-Ngốc-Già
Hiện nay, kênh youtube Chàng-Ngốc-Già có hơn 24k subscribers, newsletter có gần 13k subscribers với tỷ lệ đọc ~40%. Các bạn làm brand nếu muốn gửi ads qua newsletter thì có thể book qua email: lienlac@changngocgia.com.
Mình cũng nhận tham vấn 1:1 cho các vấn đề về tài chính, học hành, phát triển bản thân (đến nay đã có gần 100 lượt tham vấn) —> Link
Các kênh khác của Chàng-Ngốc-Già:
https://prime.changngocgia.com/c/thongbao/
https://www.youtube.com/@changngocgia/playlists
https://t.me/changngocgia_investing
https://t.me/BRK1a1z