05-11-2023 | Tuần Rồi Có Gì?

<chuyện Kinh-Tài nổi bật trong tuần>

Chàng-Ngốc-Già mến chào các bạn,

Tuần này thị trường thế giới nổi bật nhất là tin Fed dừng việc tăng lãi suất, duy trì fed fund rate (FFF) trong khoản 5,25-5,5% . Điều này tăng thêm niềm tin của giới đầu tư là lãi suất đã đạt đỉnh và sẽ giảm (nhưng khi nào giảm thì God mới biết 😂, nhiều khả năng là lãi suất cao sẽ duy trì hơi bị lâu).

Nhìn các ngân hàng Trung ương tăng lãi suất từ tháng 9/2021 đến nay thì quá choáng luôn nếu tính theo số lần, +525 bps từ cái nền 25 bps.

Mức lãi suất cao sẽ tạo áp lực giảm giá các tài sản rất nhiều. Risk premium được dự báo sẽ tăng cao khi mà nhiều người chọn cách cho chính phủ vay lấy lãi, tối ngủ ngon thay vì vào equities.

Bloomberg có luôn 1 bài “World’s Safest Market Becomes a Magnet for Big Investors“, nói rằng US government debt là công cụ đầu tư “buồn ngủ“ nhất thời gian gian qua, nhưng đã xưa rồi Diễm.

Mà các chính phủ thì luôn khát tiền, “vay thì cứ vay, yêu thì bỏ đi“. Tỷ lệ nợ trên GDP của mấy ông bự bự đã tăng rất nhanh từ khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008. Hồi đó có hơn 80% mà bây giờ đã trên 130%, sau 2025 thì “ổn định“ ở 130%.

Đây cũng được cho là động lực của tăng trưởng kinh tế các nền kinh tế lớn và toàn cầu khi mà vai trò của chính phủ ngày quan trọng, thay thế cho câu nói kinh điển của tổng thống Mỹ Ronald Reagan: “Government is not the solution to our problem; government is the problem.”. Hồi đó Mỹ cổ xúy cho thị trường tự do, do doanh nghiệp. Nhưng nhiều cú sốc xảy đến thì chỉ có chính phủ mới là trùm cuối.

Điều này có những ngụ ý đáng kể đến chuyện đầu tư: nhưng doanh nghiệp nào sẽ được hưởng lợi, ngành nào sẽ được hưởng lợi.

Trong 1 khóa học nhỏ tuần rồi về “Chuyện Đầu Tư“, mình đã chia sẻ với các bạn tham gia về xu hướng dài hạn (secular), chu kỳ kinh tế (business cycles) và xu hướng chiến thuật.

Các bạn có thể đọc thêm các secular trends Ở đây

Về xu hướng đầu tư dài hạn thì ESG vẫn đang và sẽ hot, nhu cầu vốn đầu tư cần rất nhiều, và nếu các dòng tiền lớn đổ vào thì chúng mình cũng biết nên chạy theo đâu rồi đó.

Quay về chuyện trong nước thì tuần rồi trên Bloomberg có 1 bài nói về Vietnam mình và 4 nước khác được coi là 5 điểm nối quan trọng của nền kinh tế toàn cầu trong tình trạng “phân mảnh“ như hiện nay. Vietnam được cho là có được một lợi thế cân bằng giữa Mỹ và Trung Quốc, hiện chi phí lao động còn cạnh tranh, hạ tầng được cải thiện và nhiều nhiều hiệp định thương mại.

Vietnam, Poland, Mexico, Morocco and Indonesia are benefiting from the reshuffling of supply chains in response to US-China tensions.

Tình hình kinh tế trong nước thì trong phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 10/2023, Thủ tướng yêu cầu

… quyết tâm cao, nỗ lực lớn, hành động quyết liệt để hoàn thành nhiệm vụ tốt hơn trong tháng 11, 12, phấn đấu đạt cao nhất các mục tiêu, chỉ tiêu năm 2023 và tạo đà thuận lợi cho năm 2024.

Này thì nghe nhạc hiệu đoán chương trình. Phấn đấu đạt cao nhất các mục tiêu nghĩa là khó đạt và cách xa các mục tiêu đặt ra hồi đầu năm. Không khỏe thì mình dưỡng sức, đường dài chứ nôn nóng chi răng rứa.

Thị trường chứng khoán thì đang test vùng 1020-1030. Mình thì trừ hao luôn 1010 nếu thị trường mất bình tĩnh và cho rằng đây là vùng đáy. Chỉ số P/E theo tính toán của một số công ty chứng khoán đã về mức 13,2x. So với trung bình dài hạn thì rất đáng để tích lũy.

Có cái hình này ngồ ngộ, để ý VNIndex và bán/mua của khối ngoại thì chuyển động khá là đồng pha với nhau.

Để kết thúc newsletter tuần này thì mình khuyến khích các bạn tìm hiểu và khai thác các công cụ AI nhiều hơn, nó sẽ tăng năng suất lao động của các bạn rất nhiều. Hồi trước chạy code trong tối ưu danh mục thì cũng mất kha khá thời gian, giờ giao cho em trợ lý mấy phút là xong. Như kết quả ở đây:

Rất nhiều thay đổi về việc làm trong những năm sắp tới, các bạn có thể tìm hiểu thêm ở link này để có những chuẩn bị trước cho mình:
https://www.weforum.org/publications/the-future-of-jobs-report-2023/future-of-jobs-data-explorer

Mến chúc các bạn khỏe. Mình rất vui khi được các bạn share và cite những chia sẻ của mình.

—

PS: khóa học ngắn về “Chuyện Đầu tư“ nhận được rất nhiều phản hồi tích cực như mình đã share trên FB, sắp tới nếu sắp xếp được thời gian, mình chia sẻ cách chọn ETF, chứng chỉ quỹ để đầu tư thì các bạn có tham gia không ? Trả lời dưới comment giúp Chàng-Ngốc-Già nhé, từ 20 bạn trở lên thì mình sẽ làm.
🫶🫶🫶